冷水坑温泉位在七星山与麻疯山（七股山）间的东侧谷地，原是一标准的爆裂口，後遭天然侵蚀及人为开垦，仅剩下不明显的凹谷外形，主要的岩石为凝灰石角砾岩及紫苏辉石角闪石安山岩，泉源附近岩质大部分受热液换质作用，呈黏土化。冷水坑地底涌出的泉水约在摄氏40度左右，远低於其它温泉区水温因而得名。这里也是台湾唯一的沉淀硫磺矿床，泉水呈现乳白色，因而被称为称牛奶池。冷水坑温泉是地下水间接传导加热而成的，有中性碳酸氢盐泉及弱酸性硫酸盐泉两种不同泉质。附近的涓丝瀑布与梦幻湖生态保护区也是热门景点之一，在这麽天然的环境中，常常会碰上自然界的朋友，常见的有长脚赤蛙、尖鼻赤蛙（叫声如鸟鸣的斯文豪氏赤蛙），以及满身痔瘤的盘古蟾蜍，和一些蛇类和爬虫类，在顾虑安全之余外，基於尊重环境，也请不要去打扰它们喔。